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据记者统计，与美国相比，我国和芯片相关企业规模普遍较小；此外，与国际巨头动辄数十亿美元的研发投入相比，国产芯片代表之一中芯国际企业研发支出总额少，2017年为4.27亿美元；而A股企业研发投入多的也仅为1亿多美元。另外，研发支出占销售额比重与国际巨头差距也不小，美国三大芯片巨头动辄占比20%，而中芯国际也就13.77%。

至于哪些成份股需要低配，哪些成份股需要超配，这里有个简单的方法——对比哪家公司更能赚钱（毛利率）？哪家公司赚钱更稳定（盈利增长）？哪家的护城河更可靠（核心业务竞争力）？这些工作可以通过自上而下的研究方法进行挖掘，也可以通过自下而上的方法来进行投资逻辑的逐一确认来实现。

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二是重塑保险监管，守住不发生系统性金融风险的底线。习近平总书记强调，从现在到2020年，是全面建成小康社会决胜期，特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战。与习近平总书记的要求相比，保险监管还存在一些不适应的方面。从监管的定位看，要处理好发展和监管的关系。监管的首要任务是制定科学的游戏规则，营造公平的竞争环境，让市场主体都在这个公平的竞争环境里面来经营，防止“市场失灵”和重大风险积累，最终推动整个行业的发展。从监管的资源配置看，要把监管资源向发现风险、防范风险、处置风险倾斜。现在，大量的监管资源配置在日常行为监管上，对法人机构风险监管的投入严重不足，对风险不够敏感，一些重大风险甚至不是由保监会发现的。特别是在资本、资金运用等方面缺乏有效的管理和手段，这也是导致一些保险机构产生严重风险隐患的根源。在风险监管方面，我们的技术、人才、能力也都有较大差距。要履行好党中央国务院赋予我们的监管职责，监管资源配置必须有大的变化，向风险监管、法人机构监管、重大风险处置等领域倾斜。现在，新技术发展很快，大数据、云计算、人工智能、区块链等在保险业的运用日新月异，金融科技的发展已经成为世界性潮流，这对保险监管是个很大的挑战。要大力加强保险监管科技建设，以更加积极主动的姿态，应对和把握新技术给金融保险业带来的新变化。从监管的实践看，保险监管要“长牙齿”，不能只说不做。监管不能只靠风险提示和道义劝说，要敢于作出不同于市场的独立判断，而不是被市场的意志所左右。要敢于质疑，能够说“不”，拒绝监管上的“父爱主义”，提高依法监管的能力。

但美元也是一个因素，因为它成为了市场一直担心的盈利见顶的主题。Boockvar表示，“这是企业获利的又一次下滑。”他补充称，市场已经对利率上升感到担忧。Boockvar表示，企业利润率在上一个周期见顶于较低水平。他说，本世纪头十年中期，这一比例最高达到9.5%，本世纪初为7.75%。

疑问9：进口疫苗一定好？吴昊主任：进口疫苗不一定就更好，国产疫苗性价比更高。目前国产的疫苗和进口的疫苗并不存在明显差距。严格上来讲，无论进口还是国产，都是检验合格才能上市，是安全有效的。而且，从性能与价格综合来看，国产疫苗的性价比通常都高于进口疫苗。