粉人倌

1.2.2.2． 历史沿革买入返售业务曾经是“表内非标”的藏匿处，其热潮先由票据买入返售掀起，后来信托受益权买入返售加入。业内也将此称为类信贷模式。彼时，两种业务都是通过过桥机构来实现信贷类资产的腾挪，给银行业带来较大的风险敞口。票据买入返售主要模式是在大型国有银行和中小银行之间合作，模式为“大行签票—中小行贴现—转贴现给大行”。随着2008年央行推出ECDS电票系统之后，票据市场迎来了大发展。但是，票据贴现的利率比贷款低，却还占用信贷规模和资本，所以衍生出了各种转贴现业务模式“创新”，将票据资产转化为同业资产规避信贷规模管制、降低资本消耗和拨备监管压力，并发展成为分别以农信社、信托和券商资管为不同通道的三种模式。

1、再次强调对穿透授信的要求。银监会在2016年的42号文中对穿透授信有明确要求，但在2018年通过4号文重申，其表述为——不准违规通过与银行、证券、保险、信托、基金等机构合作，隐匿资金来源和底层资产，未按照“穿透式”和“实质重于形式”原则进行风险管理并足额计提资本及拨备，或未将最终债务人纳入统一授信和集中度风险管控。考虑到2018年的监管强度，一切今非昔比，在执行力度和口径上，都会对银行形成较大的压力。

高峰：我们注意到CPTPP的最新进展。当前，有关国家积极推进区域自由贸易安排，希望进一步推动贸易投资自由化便利化，这充分说明，经济全球化的大趋势没有改变。对于区域自由贸易安排，中方的立场是一贯的。我们坚定地维护多边贸易体制，同时主张建设符合世贸组织原则、开放透明、互利共赢的区域自由贸易安排，二者可以相得益彰。中方也在为推动经济全球化和区域经济一体化而作出自身的努力。比如，我们正在同有关各方共同推动的RCEP谈判，16个谈判方涵盖人口超过35亿，占全球的近48%；国内生产总值占全球的比例超过31%；外贸总额占全球的将近28%。这将是一个拥有巨大潜力的市场。

要注意有两类，既有那些接续性的创新改善，能够把现在消费者用户都能接受的主流表现进一步提升。在原来的赛道上表现出了更优异的成绩，比别人跑得快、跑得好。那么还有一类创新，千万不能忽视，我们把它叫破坏性创新或者颠覆性创新，那就需要在这样的一个产业当中，甚至跳出原来的产业，建立新的坐标体系，改变比赛的性质。一个组织如何才能让这样的创新是可能的，是可以期待的。而且很多时候还要变成是自然而然的，这是每个组织的成员，特别是他的领导者，都高度关注的大问题。

与此同时，石油输出国组织（OPEC）方面也对外公布，决定将于22日和俄罗斯等产油国在维也纳举行会议，外界预计将决定是否增产150万桶/日，以应对委内瑞拉和伊朗可能出现的供应缺口。除此之外，OPEC当周发布的月报显示，欧佩克5月总产量增加3.5万桶/日至3187万桶/日。同时，美国能源信息署（EIA）最新公布的数据显示，截至6月8日这一周，美国原油库存减少414.3万桶，远超预期的减少144.0万桶。

沈向洋：我们一直在思考，每一家公司都要认真地去想应该做什么，应该不要做什么。之所以我会讲像大的科技公司，比如讲像微软这样，应该做什么，应该不做什么，这个问题更加严重，主要的问题就是说如果你是一家小公司，你的资金、人才就会令到你不可能去想太多的想法，把当前的产品做好就很了不起了。